התקררות בשוק הנדל"ן

 

התקררות בשוק הדירות בארץ: צניחה בעסקאות בשיעור של כ-17%

ענף הנדל"ן סובל בעשור האחרון ממגמה של האטה מתמשכת. מנתוני הכלכלן הראשי שבמשרד האוצר עולה שנרכשו בחודש אוגוסט 2017 כ- 8,300 דירות בלבד, ועל פי סקירת הממצאים, מסתבר שמדובר באחת מהרמות הנמוכות שנרשמו אי פעם בענף, ובעשור האחרון בפרט, כשבמשרד האוצר מגדירים את המצב בשוק הנדל"ן כ"קיפאון". ניתוח הדו"ח של הכלכלן הראשי מראה על ירידה בשיעור של 17% במכירת דירות חדשות, זאת בהשוואה לשנה החולפת, כששיעור המשקיעים ומשפרי דיור מכלל הרוכשים ממשיך להיות במגמה של ירידה מתמדת.

 

עוד עולה מהדו"ח, שההאטה הכללית בענף הנדל"ן השפיעה גם על הרגלי המכירה של משפרי הדיור. נתון מעניין שעולה אף הוא מהסקירה מראה שבמשך שנים נהגו משפרי הדיור לרכוש דירות חדשות, כאשר רק לאחר הרכישה הם נהגו למכור את דירותיהם הישנות, זאת בציפייה ליהנות מעליית מחירים נוספת. כיום המצב מתהפך והמשפרים ממהרים למכור את הדירות הישנות קודם רכישת הדירה החדשה מחשש שיתקשו למכור.

 

סימני היחלשות בענף הנדל"ן להשקעה

נתוני האוצר מעידים, כאמור, על מגמת האטה ברכישת הדירות גם בקרב ציבור המשקיעים, כאשר השוואה לשנת 2016 מראה על ירידה חדה של 22% ברכישות המשקיעים, אחת מהרמות הנמוכות ביותר שנרשמו מאז תחילתו של העשור הקודם. הירידה בהיקף העסקאות בשוק הנדל"ן בכלל, ובענף הנדל"ן להשקעה בפרט, נובעת מכמה סיבות, החל מעליית הריבית על ההלוואות והמשכנתאות, תשואות נמוכות מדירות להשכרה בעקבות אותה עליית ריבית, וכלה בחקיקות כאלו ואחרות שנועדו להרחיק את המשקיעים אל מחוץ לשוק הנדל"ן.

 

חוסר אהדתו של הרגולטור כלפי ציבור המשקיעים בא לביטוי בהעלאתו של מס הרכישה עבור דירות להשקעה, כמו גם הניסיון הכושל להעברת חוק המס על דירה שלישית והדיבורים על הרצון להעלות את המס על השכרת דירה. בגדול, חוסר הבהירות והוודאות בשוק הנדל"ן גורם לרבים מקרב המשקיעים לשבת על הגדר או לפזול אל עבר השקעות בנדל"ן בחו"ל. במציאות שבה שוררת אין וודאות מובהקת בענף ההשקעות לטווח הבינוני והארוך, ומדיניות שמשתנה בכל פרק זמן של שנה עד שנתיים, אין כל יכולת לחזות את רמת הכדאיות של ההשקעה לאורך הזמן ולתכנן בהתאם, כל אלו יחדיו מבריחים את המשקיעים.

 

תחום ההשקעות בחו"ל: כבר לא טרנד חולף

במקביל למתרחש בענף המקומי, תחום ההשקעות בנדל"ן בחו"ל נמצא כל העת במגמה של התרחבות ופריחה, זאת בנוסף להתחלת הסדרתו החוקית של ענף השקעות בחו"ל על ידי הרשות לניירות ערך, שרק מוסיפה ותורמת לחיזוק האמינות בשוק זה. הסדרת הענף על ידי הרשות לניירות ערך מעידה יותר מכל שאין מדובר כאן בטרנד זמני וחולף, כי אם בתחום שעתיד להמשיך ולהוות אלטרנטיבה אמתית ובטוחה להשקעה גם בטווח הבינוני והרחוק, הן מצד המשקיעים הפרטים והן מצד גורמים מוסדיים כאלו ואחרים.

 

מעבר ליתרון הנעוץ בכך שמדובר בשוק שאנו חיים בו ומטיבים להכיר, גם התשואה מהשקעה בנדל"ן מקומי לא רעה, אם נשווה לחלופות הסולידיות, שהרי מדובר בנכס שעשוי להניב מדמי השכירות תשואה שוטפת, כך שלאורך זמן מצדיקה ההשקעה את עצמה. עם זאת, ההשקעה בנדל"ן בארץ כוללת בתוכה כמה חסרונות, לרבות מסים עתידיים והעובדה שמדובר בבועה נדל"נית שעתידה להתפוצץ בשלב כזה או אחר ולהצניח את ערך הנכס. חוסר הוודאות הזה מנתב את המשקיעים הפוטנציאליים אל השווקים בחו"ל, ובעיקר אל השווקים במערב אירופה הנחשבים לחזקים ויציבים כמו בריטניה וגרמניה שהתשואה במקומות הללו יכולה להגיע לטווח של 7%-10%.

השאר תגובה

Please enter your comment!
Please enter your name here

Time limit is exhausted. Please reload CAPTCHA.