עליה חדה בשוק הנדל"ן למגורים בגרמניה

במדינה שבה שוק הדיור נוהג לנוע במחזוריות קבועה של נסיקה וצניחה, מזה שלוש שנים ששוק הדיור בגרמניה נמצא במגמה של עלייה מתמדת במחירי הבתים ונותר חזק ויציב. חוקרי שוק ואנליסטים מציינים שמדובר בשינוי משמעותי חריג ויוצא דופן, ותולים את הסיבות לכך ב- 1.1 מיליון פליטים, ששיעור גבוה מהם מהגרי עבודה, אבטלה נמוכה בשיעורים שטרם נראו כמותם, כמו גם צמיחה כלכלית חזקה, ריבית נמוכה והצע נמוך של התחלות בנייה חדשות. במהלך הרבעון האחרון של שנת 2017 עלה מדד המחירים הגרמני לצרכן.

ב-0.9%  בהשוואה לרבעון המקביל של שנת 2016, מה שהשפיע ישירות על המגמה במחירי הדירות. במהלך הרבעון השלישי של 2017 עלו מחירי הדירות בשיעור ממוצע של 7.4%, בעוד שברבעון השני נרשמה עלייה של 8.65% ועלייה של 7.47% ברבעון הראשון.

 

שיעור העלייה במחירי הבתים החדשים והקיימים

ברבעון השני של שנת 2017 נרשמה עלייה של 11.44% במחירי הבתים החדשים, ועוד עלייה נוספת בשיעור של 5.28% במהלך הרבעון השלישי של השנה. בשוק הבתים הקיימים עלו המחירים ב- 6.1% רבעון השלישי של 2017, זאת לאחר ירידה מתונה בשיעור 1.03% ברבעון השני ועלייה בשיעור 3.71% במחירי הבתים הקיימים ברבעון הראשון. ראוי לציין ששוק הנדל"ן למגורים הגרמני נמנה בין השווקים הבודדים ברחבי העולם שלא הושפע מהמשבר הפיננסי העולמי בין השנים 2008 – 2009 ולא נכנס בעקבותיו למיתון. בשנת 2009 נרשמה ירידה מתונה של 1.9% בממוצע במחירי הבתים בגרמניה, בעוד שבשנת 2010 זינקו המחירים בחזרה עם עלייה של 3.6%. הנתונים הסטטיסטיים מראים שמאז שנת 2010 ועד לשנת 2015 נרשמה עלייה מתמדת במחירי הדירות בגרמניה בשיעורים שבין 3.2% ל- 4.7%, והחל משנת 2016 חל זינוק שנתי במחירי הדירות בשיעורים של מעל ל- 10%.

 

שלילת החשש לבועת נדל"ן

העלייה המתמדת במחירי הדירות בגרמניה מזינה פחדים בנוגע לסיכון הגבוה להיווצרות בועת נדל"ן במחירי הדיור, ובפרט לאור העובדה שישנן מספר מדינות בגוש האירו, בהן שבדיה ונורווגיה שקיימות אצלן כבר בועות נדל"ן במחירי הדיור. החשש הוא שהורדת הריבית של הבנקים לאחוזים אפסיים על ידי הבנק הפדרלי הגרמני, מעודדת את ביקוש לבתים ומובילה להערכת יתר במחירי הבתים הגרמניים בגובה שנע בין 15% ל- 30% מעל לשוויים הריאלי. הצמיחה הכלכלית החזקה של גרמניה ומשבר ההגירה שפוקד את אירופה בשנים האחרונות מגבירים אף יותר את החשש לבועת נדל"ן בשוק הדיור. יחד עם זאת,

ה- Bundesbank (הבנק המרכזי של גרמניה) זיהה, אמנם, את האפשרות להיווצרות מצב של הערכת יתר בשווי הנכסים הגרמניים, אך שולל את החשש לקיומה של בועה או היווצרותה בעתיד הנראה לעין.

השאר תגובה

Please enter your comment!
Please enter your name here

Time limit is exhausted. Please reload CAPTCHA.